拐点向上！机构：“做多中国”，无惧波动

本周，A股市场出现震荡反弹态势。北向资金累计净买入金额超120亿元。后市，A股市场将如何运行呢？有哪些投资机会呢？业内人士认为，市场出现拐点向上迹象。当下为较优布局窗口期，配置上应该更加积极。

本周（7月31日－8月4日，下同），A股呈现震荡整理格局，三大股指全线飘红。上证指数累计周涨幅达0.37%，报3288.08点；深证成指累计周涨幅达1.24%，报11238.06点；创业板指累计周涨幅达1.97%，报2263.37点。

资金方面，本周北向资金累计净买入金额达124.67亿元，连续两周实现净买入。从前十大成交活跃股来看，宁德时代、贵州茅台等2只个股北向资金净买入金额均超20亿元。另外，恒瑞医药、迈瑞医疗等个股遭北向资金净卖出金额均超9亿元。

(资料图)

表：本周沪、深股通前十大成交活跃股交易情况：

从申万一级行业来看，本周有19个行业实现上涨，其中，计算机行业和非银金融等行业周涨幅居前均超4%，达4.09%和4.07%，紧随其后的是传媒、通信、房地产等行业，累计周涨幅均超3%。另外，医药生物、煤炭、美容护理和纺织服装等行业指数累计周跌幅居前，均超1%。

Wind数据显示，下周（8月7日－11日）共有63家公司限售股陆续解禁，按最新收盘价计算，解禁市值为600.03亿元，环比减少42.07%。从解禁市值来看，江波龙（68.88亿元）、高测股份（39.35亿元）、弘业期货（37.12亿元）、广立微（35.25亿元）、派能科技（34.22亿元）等公司解禁市值均超30亿元。

根据发行安排，下周（8月7日－11日）有7只新股发行，其中，创业板3只，科创板2只，北交所2只。具体安排如下，8月7日发行的是信宇人、乖宝宠物、国子软件；8月8日发行的是协昌科技、锴威特、恒达新材、博迅生物。

表：下周7只新股发行情况：

对于后市，国元证券认为，市场出现拐点向上迹象。8月份市场在政策面、基本面、情绪面都不同程度地看到了拐点向上的迹象，流动性环境基本维持宽裕，可能是今年一轮新的做多窗口。考虑到几方面要素的目前状态，行情并不具备快速上涨的基础，更多可能以波动上行的形式展开，其中，以基本面修复的循序渐进、政策的配套出台和有序落地以及市场有效资金量的逐步积累为依托。

山西证券表示，当下不应继续悲观。宏观经济整体已经出现转暖信号。往后看，当下为较优布局窗口期，配置上应该更加积极。一方面，经过持续的调整后，部分行业已经处于“估值底”，顺周期的低估值板块配置性价比较高；另一方面，宏观经济基本面的改善以及企业盈利能力的逐步修复能够在政策暖风后逐步推动形成上行趋势，反转在即。

民生证券认为，“做多中国”，无惧波动。推荐：第一，关注后续国内需求恢复和海外顺风环境的大宗商品相关资产。第二，受益于国内政策预期扭转，改善此前悲观预期的“低位资产领域”，尽管近期波动加大，应该布局而不是下车：非银在活跃资本市场预期下将具有弹性和持续性（保险、券商），房地产政策正在调整，城中村改造下的建筑、建材、房地产、家电等，同时关注。第三，做多中国离不开新能源产业链，而全球制造业可能在三季度至四季度见底回升，提前抢跑可能带来收益：包括新能源车光伏、专业机械、工程机械、机械零部件等。

本周其他市场回顾

港股市场：

周五，香港恒生指数收涨0.61%，报19539.46点，周跌1.89%；恒生科技指数涨2.06%，周涨0.69%；恒生国企指数涨1.21%，周跌1.11%。

海外市场：

周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.43%报35065.62点，标普500指数跌0.53%报4478.03点，纳指跌0.36%报13909.24点。本周，道指跌1.11%，标普500指数跌2.27%，纳指跌2.85%。

周五，欧洲股市收盘多数上涨，本周全线下跌。德国DAX指数涨0.37%至15951.86点，周跌3.14%；法国CAC40指数涨0.75%至7315.07点，周跌2.16%；英国富时100指数涨0.47%至7564.37点，周跌1.69%。

周五，亚太股市多数收涨。日经225指数涨0.10%，报32192.75点，周跌1.73%；澳洲标普200指数涨0.19%，报7325.40点，周跌1.06%；新西兰NZX50指数涨0.06%，报11943.20点，周跌0.03%；韩国综合指数跌0.10%，报2602.80点，周跌0.21%。

债券市场

周五，国债期货多数小幅收涨，30年期主力合约涨0.09%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约跌0.02%。全周来看，30年期主力合约周涨0.37%，10年期主力合约周涨0.18%，5年期主力合约周涨0.15%，2年期主力合约周涨0.04%。

外汇

周五在岸人民币兑美元16：30收盘报7.1802，较前一交易日上涨93个基点，本周累计下跌157个基点。人民币兑美元中间价报7.1418，调升77个基点，本周累计调贬80个基点。在岸人民币兑美元夜盘收报7.1740。

大宗商品

周五，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.48%报1978.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.12%报23.725美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨0.91%，COMEX白银期货跌3.14%。

周五，国际油价全线上涨，美油9月合约涨1.34%，报82.64美元/桶。布油10月合约涨1.05%，报86.03美元/桶。本周，美油9月合约涨2.56%，布油10月合约涨1.92%。

本周，LME铜跌1.32%，LME锌涨0.32%，LME镍跌4.6%，LME铝涨0.77%，LME锡跌4.18%，LME铅跌1.09%。

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