阳光城“闯关过坎”：计提减值、展期债务与保质保量保交付

在房地产行业向着“希望之春”迈进的当下，阳光城集团股份有限公司(以下简称“阳光城”，000671.SZ)的“破局”举措引发业内关注。

2022年1月28日晚间，阳光城对外发布2021年度业绩预告，其预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损450000.00万～580000.00万元，阳光城表示，其业绩变动源于计提相应存货跌价准备等原因。

阳光城在上述公告中表示，2021年，房地产行业政策调控升级，市场需求出现迅速下滑，行业销售整体下挫严重，克而瑞数据显示，2021年内，百强房企累计业绩增速持续放缓，截至当年12月末，累计销售操盘金额较2020年同比降低3.5%，“规模房企销售增速罕见出现负增长”。

在此情况下，阳光城亦受影响，其对此表示，“为进一步促进销售回款，采取降价措施。”阳光城还认为，行业信用风险事件频发，境内外机构接连下调其评级影响融资及销售，以及对2022年市场销售量价预期持谨慎态度等带来影响。

不过，阳光城方面认为，其“公司管理层根据当前情况，基于谨慎性原则计提相应存货跌价准备”，但是“若未来市场情况好转，存货跌价准备可根据会计准则转回”。

众所周知，房企净利润与项目竣工等息息相关，阳光城也在公告中表示，受市场及自身流动性影响，其“2021年度竣备项目数量减少，导致营业利润减少，房地产业务结算规模下降”。

“此次计提减值，将有利于集中更多优势资源应对新的市场形势，解决当前危机。”阳光城方面表示，随着资产处置、债务结构优化、杠杆水平下降、低效资产剥离，预计未来经营会更加稳健。

在行业人士看来，阳光城所言非虚，与当下部分房企的“躺平”态度相比，其“展现出极强的求生欲”。

公开资料显示，2021年11月起，面对短期流动性困难，阳光城第一时间展开各项“自救”措施，包括完成多笔债务展期、自持资产抵偿债务、组织架构扁平化升级、高管自愿减缓薪酬、协助控股股东解除了业绩对赌协议等化解短期流动性危机。目前，阳光城展期债务金额共计约73亿元。

最新信息显示，2022年1月24日，阳光城“21阳城01”展期方案在该日下午获表决通过，据悉，“21阳城01”展期方案是将原计划付息日展期至2023年1月22日。

此外，保质保量保交付是当下众多房企的重中之重，截至2021年，阳光城方面表示，其在全国已累计交付房屋超20万套，“在困难时的韧劲和自我愈合的能力，受到了市场广泛认可”。

如阳光城浙江大区的杭州悦江府，是绿色智慧家交付的第一个项目，“创下95.1%的高满意度”。此外，合肥悦澜府项目，是阳光城“在安徽的首个交付项目，满意度高达91.3%”。

阳光城方面相关负责人则表示，当前，在“房住不炒”的政策主基调下，房地产行业正从“至暗时刻”向着“希望之春”平稳过渡，房地产依旧存在广阔的市场空间。

申港证券研报也认为，1月份5年期 LPR 利率下调，叠加节后为房地产行业传统的销售“小阳春”，届时可以更清晰观察销售市场未来走向。预计一季度商品房市场将出现明确反弹。

“办企业没有不经历风雨，每一次调整与反思，都是主动求变、自我变革的过程。”阳光城方面表示，在政策“暖风”频吹的情况下，其将在新管理团队带领下，“以‘拔钉子’的精神依托原有的资产、市场地位以及行业影响力，回归初心，实现有质量的发展。”

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