Lululemon Athletica的第三季度报告被软弱的第四季度指导所掩盖,导致库存下降。但是,分析师们正在展望第四季度,按照价格目标衡量,他们甚至变得更加乐观。
在周三发布财报后,这家温哥华运动零售商的股价下跌了5.8%,至每股219.60加元。
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每股收益为96美分,比去年同期的71美分增长了35%。根据FactSet调查,最新结果超出了分析师的94美分的估计。
总收入增长23%,至9.16亿美元,超过华尔街预期的8.99亿美元。可比销售额增长16%,超过市场预期的14%。
管理层将2019年全年每股收益预期从先前的4.63美元至4.70美元上调至4.75美元至4.78美元。新范围超出了分析师预期的4.75美元。
但具体而言,第四季度指导价在2.10美元至2.13美元之间波动,而分析师的预期为2.13美元。
露露通常会发布全面的指导,在发布本月之前,该股上涨了12.5%,露露在其收益报告中担负着艰巨的任务。
Wedbush Securities分析师詹·雷丁(Jen Redding)在一份报告中写道:“高期望值给稳健的第三季度业绩增添了阴影。”
但是至少有六名华尔街分析师提高了他们的价格目标。
高盛(Goldman Sachs)分析师亚历山德拉·沃尔维斯(Alexandra Walvis)将目标价从193美元上调至219美元,这是“持续的投资推动了更强劲,更长期的发展动力”。
沃尔维斯将她对2020年和2021年的每股收益预期从5.66美元和6.65美元上调至5.88美元和6.88美元,并将其未来12个月的收益倍数从32倍提高至34倍。
许多人说,露露可以维持自己的同店销售增长率,最近这一趋势一直保持在15%以上,这在很大程度上归功于强劲的电子商务销售。
露露不仅在第三季度发布了30%的电子商务增长,而且沃尔维斯(Walvis)指出,该公司正在扩展其在线购买提货功能。她说:“最后,LULU继续投资于网站改进,包括更好的搜索和个性化功能。”
在收益报告发布之前,雷丁将她的目标价格提高到225美元,“由于强劲的需求趋势和客户忠诚度以及先进的数据分析能力,在充满挑战的宏观环境中持续表现稳定。”她将2020年收入的目标倍数提高到40倍。
露露(Lulu)对男性的吸引力也比过去好,这可以支持可比销售额的增长。该季度男装销售额增长了38%。
露露目前的市盈率接近40倍,是今年以来的倍数。
至于第四季度的软指导,沃尔维斯称该预测是“保守的”。
但是,分析师们一如既往地指出其前景面临许多风险。
Lululemon将不得不注意其库存水平。最近,一些零售商的库存增加是造成大幅降价和促销的一个因素,而露露并未得到完全的庇护。
雷丁说,高于计划的库存水平可能会导致商品减价。
她还提到“时尚风险”,指零售商一直热衷于捕捉的风格和消费者趋势。
从宏观上看,关税的上涨可能会给卢勒蒙蒙的利润带来压力。