思科系统公司(CSCO)的股票一直处于夏季低迷状态，自7月中旬以来下跌了近20%。
但是Evercore ISI分析师Amit Daryanani认为，这家网络巨头的股票有可能达到大幅上涨的价格。在一份新的研究报告中，他提出了股票价格如何达到近80美元(可能上涨70%)的理由，该股票最近的股价约为每股47美元。这将使该股重回辉煌的时期-自从2000年以来，思科就一直没有以每股80美元的价格进行交易，当时互联网泡沫达到了顶峰。
Daryanani在新报告中写道：“鉴于公司在不断增长的盈利市场中的定位，软件/服务组合的增加，并购的顺风顺水以及良好的股东回报率，我们认为CSCO仍然是具有吸引力的资产。”他认为，存在“几个上行杠杆”，随着时间的流逝，股价可能会上涨至80美元。
他认为核心网络市场将以百分比中低个位数增长。由“高价值解决方案”和运营费用纪律驱动的利润率增长;随着公司转向软件驱动的模型，经常性收入的组合越来越多;包括安全性和应用程序在内的“转向快速增长的市场部分”;和“增值并购”。
Daryanani写道，这些因素与多重扩张相结合，“应该为80美元的上涨空间铺平道路。”他指出，尽管该股票的当前市盈率在过去五年中处于区间的高端，但“股票应该定位为继续扩张，特别是在经常性收入增加和[自由现金流]保持强劲增长的情况下。”
这位分析师重申了他的优于大盘评级和60美元的目标，但强调他认为“该股票在多年的基础上具有长期上涨至80美元以上的潜力”。
“随着投资者对思科保持收入增长，利润增长和转向周期性业务模式的能力感到安心，我们看到思科的倍数有可能重新评估更高的水平，并可能引导投资者实现[企业价值/自由现金流]的估值。股票。如果我们假设思科的股票可以交易为20倍的EV / FCF [企业价值/自由现金流]，那么我们可以看到一段80美元的长期投资之路。”
他指出，在此基础上，该股票目前的交易价格为12到13倍，但20倍的市盈率似乎是合理的，“因为其他类似科技公司，例如模拟半导体公司，也被投资者采用类似的方法进行了估值。”
