国金证券:给予健之佳买入评级
2023-08-27 14:25:41 来源:证券之星
(资料图)
国金证券股份有限公司袁维近期对健之佳进行研究并发布了研究报告《门店持续扩张,具备医保资质门店数量稳步提升》,本报告对健之佳给出买入评级,当前股价为53.1元。
健之佳(605266)
业绩简评
2023年8月25日,公司发布23年半年度报告。公司2023年上半年实现收入43.38亿元,同比+44%;实现归母净利润1.58亿元,同比+75%;实现扣非归母净利润1.56亿元,同比+65%。
单季度来看,2023Q2实现收入21.71亿元,同比+40%;实现归母净利润0.82亿元,同比+38%;实现扣非归母净利润0.81亿元,同比+42%。
经营分析
“自建+收购”双轮驱动,门店持续扩张。公司“自建+收购”双轮驱动的门店扩张模式持续推进,在现有区域进一步向地级、县级市场深耕。2023年上半年,公司自建门店381家,收购门店61家,净增门店438家。目前公司门店总数达到4,493家,较去年同期净增1,210家,同比增长36.86%
巩固云南、河北两个利润中心龙头优势地位,同时推动川渝桂辽地区快速突破。在云南地区,公司持续密集布点,下沉地级、县级市场,在新进4个县级市场后,云南地区覆盖率由2022年的85%提升至88%,药店数达2,577家,门店数较2022年底增长7.64%。在川渝桂地区,公司顺利完成首发募投项目建设,目前公司川渝桂门店数合计达841家,占门店总数20.08%。在冀辽地区,公司门店数较2022年底增加93家。
取得医保资质门店数量稳步提升。公司注重根据医药改革政策和监管要求完善内控和信息系统、加强培训管控,获取的医保资质门店数量稳步提升。目前,公司已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店达3,814家,占药店总数91.07%。在慢病、特病、双通道、门诊统筹药店资质方面,截至2023年6月,公司拥有慢病门店561家、特病门店144家、双通道资格门店129家、门诊统筹药房188家。相应资质的门店数量不断增加,有利于公司更好地服务患者、承接处方外流,支撑公司的业绩增长。
盈利预测、估值与评级
我们预计2023-2025年公司分别实现归母净利润4.26、5.28、6.15亿元,同比增长17%、24%、17%。公司2023-2025年EPS分别为3.31、4.09、4.77元,对应PE分别为16、13、11倍。维持“买入”评级。
风险提示
外延并购不确定性风险;处方外流不达预期风险;互联网冲击风险;收入地区集中风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华创证券郑辰研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.37%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.38亿,根据现价换算的预测PE为15.63。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为72.26。
标签:
相关阅读
精彩推荐
- 国金证券:给予健之佳买入评级2023-08-27
- 海通国际:给予山西汾酒增持评级,目标价位2023-08-27
- 碳一新能源全球首个集成人造SEI膜负极制造2023-08-27
- 公用事业—电力天然气周报:长江来水持续恢2023-08-27
- 素金类产品营收高增,线下展店与线上电商共2023-08-27
- 有色金属周度报告:国内政策逐步发力,金属2023-08-27
- 存量解决法(关于存量解决法简述)2023-08-27
- 驾驶证可注销的情形有哪些2023-08-27
- 考古新发现 新郑黄帝故里遗址发现编钟祭祀2023-08-27
- 中国银河:给予先导智能买入评级2023-08-27
- 国海证券:感谢您对本公司的建议,公司将结2023-08-27
- 药石科技董秘回复:公司基于丰富的分子砌块2023-08-27
- 开源证券:给予科新机电买入评级2023-08-27
- 500+展商、12项峰会……来这场科技盛宴体验2023-08-27
- 前7个月原材料工业增加值同比增长5.2% 整2023-08-27
- 中国式现代化的京津冀实践丨9年,经济总量2023-08-27
- 家门口的幸福“味道”织密社区养老服务网2023-08-27
- 中国式现代化的京津冀实践丨“轨道上的京津2023-08-27
- 全国铁路多措并举保障学生客流高峰2023-08-27
- 限量300台!坦克300“三周年限定版”上市 2023-08-27
- 2Q23短期业绩承压,长期看好公司差异化竞争2023-08-27
- 国金证券:给予东微半导买入评级2023-08-27
- 华安证券:给予冰山冷热买入评级2023-08-27
- 力合科技董秘回复:为保证所有投资者平等获2023-08-27
- 力合科技董秘回复:公司的环境监测信息管理2023-08-27
- 民生证券:给予雅化集团买入评级2023-08-27
- 呼和浩特市发布引人留人18条措施2023-08-27
- Vlog|东北亚博览会中的衣食住行2023-08-27
- 天风证券:给予电连技术买入评级2023-08-27
- 国家发改委、国家粮储局助力388个脱贫县农2023-08-27