华懋科技：5月4日召开分析师会议，南京证券、光大证券等多家机构参与 观天下

2023年5月6日华懋科技（603306）发布公告称公司于2023年5月4日召开分析师会议，南京证券、光大证券、英大证券、方正证券、中泰证券、国都证券、中信证券、中金公司、中邮证券、浙商证券、山西证券、国金证券、招商证券、中信建投证券、财通证券、瑞银证券、国盛证券、东方证券、鹏扬基金、同泰基金华泰保兴基金、万家基金、国泰基金、太平洋证券、汇泉基金、中融基金、泓德基金、中信保诚基金、富安达基金、民生加银基金、申万菱信基金、工银瑞信基金、国寿安保基金、太平洋资产、海通证券、天安人寿保险、中银三星人寿保险、中国人寿资产、合众资产、中意资产、中再资产、太平资产、国联证券、中银国际证券、天风证券、民生证券、国融证券参与。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：公司预计被动安全业务二季度的价格和毛利率变动情况如何？

答：我们预计二季度毛利率会有所提升。首先，正常的年降在一季度已经完成，目前没有超额年降或者后续进一步降价的谈判和诉求；其次，二季度整体的产能利用率比一季度高，一季度用的原材料是去年的高价库存，二季度原材料价格同比环比都是降低的，原材料价格下降在二季度会体现的比较明显。整体毛利率会在会在一季度的基础上不断修复。

问：二季度及全年的营收展望如何？

答：新能源的渗透率还在持续增长，一般 Q1和Q2 是淡季，Q3和 Q4是旺季，整个汽车被动安全板块 20亿营收目标没有进行调整，Q2由于去年基数低，预计同比增长会快一些。

问：全年股权激励费用下降是否有明显体现？

答：下降比较明显，去年接近 8000 万，今年的期权激励费用预计在 2300 万左右，具体分拆为一季度 730 万，二季度 600万左右，三季度 580万左右，四季度 340万左右。

问：公司的原材料主要是PA66 与大宗的价格有怎么样的偏差？

答：公司的特种气囊丝所用的尼龙 66 工艺和品质会更高，且下游应用需要很长的产业验证周期，所以大宗价格有一定指引性，但关联性不是很高。目前公司积极选用国产厂商逐渐切换原有的供应体系，一季度采购同比环比都出现了下滑，原材料价格整体处于合理健康的降价过程中。

问：请今年汽车被动安全产品的年降情况具体是怎么样的？

答：年降是汽车零部件行业的正常经营举措，公司目前的一些年降也是根据合同正常履约，目前没有出现超额的年降，客户对我们的要求更多的还是保证质量及供应能力。并且，前两年原材料涨价幅度比较大，为了保证供应链的可持续性和质量的稳定性，我们也没有大幅提价，我们供应链是比较长期稳定的。

问：徐州博康光刻胶的订单和新增客户的情况？

答：今年一季度徐州博康在高端光刻胶种类和客户验证方面不断推进，主流 12 寸晶圆厂有多个产品获得订单，部分产品开始逐步上量。部分大客户新增了高端 rf和 Krf产品的送样。

问：客户端是否有对光刻胶的认证加速或者订单追加的情况？

答：目前对整个国产光刻胶的需求越来越明确，整个验证周期也在加速。晶圆厂从上到下对推进国产光刻胶的认知度也在不断深化。光刻胶的大批量订单一定要等晶圆厂整个验证通过，然后光刻胶供应商的产品稳定性和产能可以匹配。在满足以上条件的前提下，国内晶圆厂会尽可能给予支持。

华懋科技（603306）主营业务：从事工程用特种纺织品的研发、生产及加工。

华懋科技2023一季报显示，公司主营收入4.2亿元，同比上升22.01%；归母净利润2870.68万元，同比下降52.44%；扣非净利润2411.31万元，同比下降13.1%；负债率9.36%，投资收益-794.18万元，财务费用-152.76万元，毛利率26.88%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为50.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.61亿，融资余额增加；融券净流出123.55万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华懋科技（603306）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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