美达股份: 向特定对象发行股票募集资金运用可行性分析报告（修订稿）

广东新会美达锦纶股份有限公司

(资料图片仅供参考)

募集资金使用可行性分析报告

    （修订稿）

   二〇二三年四月

     本可行性分析报告（修订稿）所述词语或简称与《广东新会

美达锦纶股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票预案（修

订稿）》中“释义”所述词语或简称具有相同含义。公司拟申请

向特定对象发行股票，现将本次向特定对象发行股票募集资金使

用可行性分析说明如下：

     一、本次向特定对象发行股票募集资金使用计划

     本次发行预计募集资金不超过人民币 598,910,329.08 元

（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于偿还银

行贷款及补充流动资金，具体情况如下：

                                  单位：万元

序号         项目名称           拟使用募集资金金额

           总计                     59,891.03

     二、本次募集资金使用的必要性和可行性分析

     （一）偿还银行贷款的必要性与合理性分析

能力

     公司自 2014 年 9 月向特定对象发行股票募集资金 4.39 亿元

后，未进行过资本市场再融资，主要依靠自身经营积累和银行借

款经营发展，融资方式较为单一。

     报告期内，公司资产负债率占比分别为 48.98%、52.89%、

运资金需求，公司整体负债规模和负债中流动负债占比相对较高，

尽管公司努力压缩有息债务、削减利息支出，目前财务压力仍然

较大，且对经营业绩造成一定影响。若本次发行完成后募集资金

将有助于优化公司资本结构，降低资产负债率，减少负债规模，

提升财务稳健性水平。

能力

年增加 46,918.54 万元，增长 137.21%，具体情况如下：

                                             单位：万元

     项目        2022 年末        2021 年末       2020 年末

     短期借款        68,795.99      29,767.60     25,035.00

一年内到期的非流动负债      12,317.55       4,238.22      9,160.00

     长期借款                 -     12,300.00     16,500.00

      合计         81,113.54      34,005.82     34,195.00

  按照 2022 年 12 月末的借款余额及利率测算，若公司使用本

次募集资金归还 34,730.00 万元借款，预计一年可以节约利息支

出 1,596.59 万元，将使公司利息支出大幅降低，增厚公司业绩；

同时也可以进一步增强公司资金来源结构，有利于公司保持健康

可持续发展，从而更好地回报广大投资者。

  （二）补充流动资金的可行性及必要性分析

  公司募集资金补充营运资金，符合当前的市场环境和公司的

发展战略，可在一定程度上解决公司业务发展对营运资金的需求，

降低公司财务成本、保障公司全体股东的利益，并有助于降低公

司资金流动性风险，增强公司抗风险能力及竞争能力。

      公司以 2022 年度营业收入为基础，结合公司历史期营业收

入的复合增长率，对公司 2023 至 2025 年营业收入进行估算。假

设公司主营业务、经营模式保持稳定不发生较大变化的情况下，

综合考虑各项经营性资产、经营性负债与销售收入的比例关系等

因素，估算 2023 至 2025 年公司营业收入增长所导致的相关流动

资产及流动负债的变化，进而估算公司未来生产经营对流动资金

的需求量。

      公司未来三年新增流动资金缺口计算公式如下：

      营运资金缺口=2025 年末净经营性流动资产-2022 年末净经

营性流动资产

      净经营性流动资产=经营性流动资产金额-经营性流动负债

金额

      经营性流动资产金额=应收账款金额+存货金额+应收票据金

额+预付账款金额+应收款项融资金额

      经营性流动负债金额=应付账款金额+预收账款金额+应付票

据金额+合同负债金额

      公司未来三年用于日常经营的流动资金需求测算过程如下：

                                                          单位：万元

                      占报告期营

项目                    业收入平均

        /2022.12.31               /2023.12.31 /2024.12.31 /2025.12.31

                       比例

营业收入     291,367.29          -     343,813.41   405,699.82   478,725.79

应收账款      13,302.46      6.87%     23,617.47     27,868.61    32,884.96

 存货       44,755.07     14.73%     50,644.11     59,760.05    70,516.86

应收票据      32,649.69      7.45%     25,609.19     30,218.84    35,658.23

 预付账款       6,218.02    2.45%    8,416.48      9,931.45    11,719.11

应收款项融资     12,097.93    9.27%   31,872.44     37,609.47    44,379.18

经营性流动资

  产

 应付账款      24,534.89    9.20%   31,644.96     37,341.05    44,062.44

 预收账款              -        -            -            -            -

 应付票据      42,787.60   16.15%   55,540.53     65,537.82    77,334.63

 合同负债       4,378.47    2.10%    7,209.16      8,506.81    10,038.04

经营性流动负

  债

净经营性流动

  资产

营运资金缺口                          26,401.03

 虑到公司 2022 年已完成两次产线大修改造，预计未来产能利用

 率将持续提升，在未考虑通货膨胀等因素影响下进行测算，测算

 得出公司 2023-2025 年新增营运资金缺口为 26,401.03 万元。此

 外，考虑到公司未来发展计划中可能涉及到的新增产线及产线技

 改项目实施，公司营运资本缺口将进一步放大，公司还需要采取

 其他方式进行自筹弥补。本次向特定对象发行股票募集资金拟用

 于补充流动资金的金额为 25,161.03 万元，低于公司 2023-2025

 年新增营运资金缺口规模。因此，本次募投项目中补充流动资金

 规模的预测谨慎，具备合理性。

       综上所述，公司本次募集资金用于补充流动资金将有效补充

 公司营运资金，与公司的生产经营规模、业务状况及未来发展规

 划相匹配。

       三、本次发行对公司经营管理和财务状况等的影响

  （一）对公司经营管理的影响

  本次发行所募集的资金，在扣除相关发行费用后，将全部用

于偿还银行贷款及补充流动资金。本次募集资金使用符合公司未

来整体发展战略。本次募集资金到位并实施完毕后，有助于公司

增强资本实力，充实营运资金，缓解公司营运资金压力，有利于

提高公司竞争能力和盈利能力，推动公司业务持续健康发展。

  （二）对公司财务状况的影响

  本次向特定对象发行募集资金到位后，公司资本实力将增强，

资产总额和净资产额同时增加，资产负债率下降，资本结构将进

一步优化；公司营运资金将得到进一步充实，偿债能力将大幅增

强，公司财务结构将更加稳健合理，经营抗风险能力将得到有效

加强，符合公司及全体股东的利益。

  四、可行性分析结论

  本次向特定对象发行股票募集资金数量符合公司实际资金

需求、管理层资金运用能力和公司未来发展规划，将进一步降低

公司的资产负债率，提高公司的偿债能力，公司资产的流动性将

进一步提高，从而提升自身的抗风险能力；长期来看，将有利于

进一步推进公司主营业务的发展，使公司的资金实力和资信等级

进一步提高，对公司经营将产生积极的影响。本次募集资金的使

用，能够增强发行人规模和资金实力，改善财务状况，提高盈利

能力和抗风险能力，有助于增强发行人在行业中的核心竞争力，

募集资金具有必要性和可行性，符合公司及全体股东的利益。

           广东新会美达锦纶股份有限公司董事会

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