华金证券：给予中海油服买入评级_天天短讯

(资料图)

华金证券股份有限公司刘荆近期对中海油服进行研究并发布了研究报告《深度报告：钻井平台日费率触底回升，油服龙头再次扬帆》，本报告对中海油服给出买入评级，当前股价为16.8元。

中海油服(601808)
核心观点
油价高位，驱动行业高景气；OPEC+仍坚持2百万桶/天的减产计划，而美国原油产量增量预计将被俄罗斯减少的部分所抵消。随着全球原油需求缓慢恢复，2023年全球原油供给仍坚保持偏紧状态，油价预计高位震荡。
公司油服板块打破技术垄断，不断拓展国内外市场，未来有望受益于国内外市占率提升；公司定向钻井等核心高技术领域，目前市占率全球6%，位列第四。未来，有望随国内外市场不断开拓，而实现营收增长。
钻井平台供需由“偏松”向“偏紧”转变，平台日费率将触底回升；目前，自升式钻井平台有效使用率已达到90%，半潜式平台有效使用率也接近90%；钻井平台日费率已出现“触底回升”态势；根据Valaris最新签单结果，2023年自升式钻井平台日费率达到9.4万美元/天，半潜式钻井平台日费率达到25万美元/天，相比最低点提升39%/108%。
预计22-24年归母净利润分别为23.68/41.48/46.86亿元，同比增长656%/75%/13%；对应PE为33/18.8/16.7X。日费率提升将带来钻井业务巨大业绩弹性，参考2019年的景气向上周期时的盈利、估值水平，公司股价具有足够安全边际。
风险提示：OPEC+、美国等主要产油国暴力开采，打破原油供需平衡；俄罗斯原油遭受严重制裁，造成供给短缺；全球经济不景气，原油需求大幅降低。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司陆辰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为37.73%，其预测2022年度归属净利润为盈利29.17亿，根据现价换算的预测PE为26.82。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中海油服（601808）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

标签：