芭田股份: 2022年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告（修订稿）

股票简称：芭田股份   股票代码：002170   股票上市地：深圳证券交易所

       深圳市芭田生态工程股份有限公司

    募集资金使用可行性分析报告（修订稿）

(资料图片)

              二〇二三年二月

     一、本次募集资金使用计划

     本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 140,000.00 万元（含本数），

扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于投资以下项目：

                                                  单位：万元

序号              项目名称            项目总投资          拟投入募集资金

              合计                  251,493.19      140,000.00

     若本次向特定对象发行股票扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目

募集资金拟投入总额，上市公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急

等情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集

资金不足部分由上市公司自筹解决。本次向特定对象发行股票募集资金到位之前，

上市公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹资金先行投入，待募集

资金到位后按照相关规定程序予以置换。

     二、募投项目具体情况

     （一）硝酸法生产高纯磷酸项目

     本项目预计项目总投资金额为 171,776.59 万元，

                                使用募集资金投入 70,000.00

万元，实施主体为公司子公司贵州芭田生态工程有限公司，拟建设周期为 2 年。

     建设内容及规模：15 万吨/年高纯磷酸，36 万吨/年硝酸，42.60 万吨/年硝酸

铵钙及副产品

     主要产品：主产高纯磷酸、硝酸、硝酸铵钙及副产品

  经过可行性论证及项目收益测算，本次募集资金投资项目具有良好的经济效

益。项目实施后，能够为公司带来稳定的现金流入。

  本项目已取得瓮安县发展和改革局出具的项目编码为 2204-522725-04-05-

  本项目实施不涉及新增土地。

  本项目已取得黔南州生态环境局出具的《关于对<硝酸法生产高纯磷酸项目

“三合一”环境影响报告书>的批复》（黔南环审【2022】379 号）。

  （二）5 万吨/年磷酸铁项目

  本项目预计项目总投资金额为 49,716.60 万元，使用募集资金投入 40,000.00

万元，实施主体为公司子公司贵州芭田新能源材料有限公司，拟建设周期为 1 年。

  建设内容：新建年产 5 万吨/年磷酸铁生产线一条

  建设规模：5 万吨/年磷酸铁

  主要产品：主产电池级磷酸铁 5 万吨/年及副产品

  经过可行性论证及项目收益测算，本次募集资金投资项目具有良好的经济效

益。项目实施后，能够为公司带来稳定的现金流入。

  本项目已取得瓮安县发展和改革局出具的项目编码为 2201-522725-04-01-

  本项目实施涉及新增土地，相关手续正在办理中。

  本项目已取得黔南州生态环境局出具的《关于对<贵州芭田新能源材料有限

公司 5 万吨/年磷酸铁项目“三合一”环境影响报告书>的批复》

                              （黔南环审【2022】

  （三）补充流动资金及偿还银行贷款

  基于公司业务转型和快速发展对流动资金的需要，公司本次拟使用募集资金

资金及偿还银行贷款，可以更好地满足公司资金周转需要，降低财务风险和经营

风险。

  三、本次募集资金使用的必要性

  （一）实现产业转型升级、提升公司盈利能力与市场竞争力的需要

  项目建设完成后，将进一步向下延伸公司产业链，推进公司在现有化肥和化

工产业基础上，更好地利用现有磷矿资源，实施资源的深度和多元化开发利用，

提升公司整体盈利水平。同时有助于公司抓住新能源材料市场发展机遇，加快实

现磷产业转型升级，优化产业结构，形成“磷矿—磷酸—磷酸铁”的完整产业链，

为公司实现向精细磷化工、新能源材料相关产业转型升级战略目标奠定坚实的基

础，提高公司市场竞争力。

  募投项目硝酸法生产高纯磷酸项目系募投项目 5 万吨/年磷酸铁项目的前置

配套装置，在制备生产磷酸铁所需高纯磷酸的同时，利用副产品生产复合肥，实

现了精细磷酸盐与肥料磷酸盐的效益最大化，实现了资源的综合利用。本次募投

项目是公司延伸产业布局，进一步降低成本的重要举措，既有利于为公司孵化新

的利润增长点，又有利于扩大公司复合肥及磷化工产业规模，符合公司长期发展

战略。

  （二）为业务发展提供资金支持、优化公司资本结构的需要

  随着公司经营规模的扩大和本次募集资金投资项目的实施，公司生产经营的

流动资金需求也随之上升，仅依靠自有资金已经较难满足公司快速发展的需求。

本次向特定对象发行股票的募集资金将在一定程度上填补公司中期发展所产生

的资金缺口，为公司业务持续发展奠定资金基础。

  同时，通过本次发行适当降低资产负债率有利于增强公司财务的稳健性，防

范财务风险，推动公司业务可持续健康发展。

  四、本次募集资金使用的可行性

  （一）本次募投项目的实施得到相关产业政策的大力支持，下游应用市场蓬

勃发展，行业市场需求广阔

  为应对全球能源短缺和环保危机等问题，发展新能源汽车已经在全球范围内

形成共识。不仅各国政府先后出台推进汽车电动化的时间表，并发布新能源汽车

补贴政策，各大国际整车企业亦陆续发布新能源汽车战略。而我国更是将新能源

汽车视作推动绿色发展和产业升级、实现我国新能源汽车产业弯道超车的历史性

机遇，并给予大力扶持，近年来先后出台《新能源汽车产业发展规划（2021-2035

年）》（国办发〔2020〕39 号）、《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补

贴政策的通知》（财建〔2020〕593 号）等多项鼓励和规范新能源汽车产业发展

的绿色发展政策，推动产业高速健康发展。

  中汽协数据显示，我国新能源汽车销量从 2017 年的 77.7 万辆增长至 2020

年的 136.7 万辆，年均复合增长率为 20.7%，2021 年国内新能源汽车累计销量为

（国办发〔2020〕39 号），到 2025 年我国新能源汽车市场竞争力明显提高，新

车销量占比达到 25%左右，到 2035 年纯电动汽车成为新销售车辆的主流。2021

年，新能源乘用车销量达 291 万辆，渗透率为 14.8%，未来增长空间巨大。

  同时，在“碳达峰、碳中和”目标推动下，国家迎来能源转型的高峰期，储能

可以有效缓解可再生能源的间歇性和不稳定性，在提高可再生能源并网规模、保

障电网安全、提高能源利用效率、实现能源的可持续发展等方面发挥重要作用。

的指导意见》（发改能源规〔2021〕1051 号），指出到 2025 年实现新型储能从

商业化初期向规模化发展转变，新型储能装机规模达 3,000 万千瓦以上，到 2030

年实现新型储能全面市场化发展，新型储能成为能源领域碳达峰、碳中和的关键

支撑之一。随着国家对储能行业支持力度的提升以及清洁能源装机量的快速增长，

发电侧、电网侧以及用户侧储能需求迎来爆发式增长，储能行业市场需求潜力巨

大。

     根据 CNESA 数据，2020 年全球电化学储能累计装机功率达 14.2GW，其中

锂离子电池的累计装机功率高达 13.1GW，占比 92.0%。根据高工锂电数据，2017

年至 2020 年我国储能锂离子电池出货量由 3.5GWh 增长至 16.2GWh，年均复合

增长率为 66.7%。2021 年国内储能电池出货量 48GWh，同比增长 2.6 倍。

     磷酸铁锂作为重要的锂离子电池材料，凭借其成本低、安全性高、续航寿命

长等特点，无论是在动力电池还是在储能电池领域的广泛应用和不可替代性，均

被市场普遍看好。在动力电池领域，新能源汽车行业随着政府补贴政策的退坡和

市场降本增效进程的推进，进入全面市场化时代，下游客户更注重成本和性价比，

磷酸铁锂电池应用于新能源汽车的优势日益凸显。在储能电池领域，客户对电池

能量密度要求不高，更注重其经济性，对电池成本、循环寿命、安全等性能更为

关注。磷酸铁锂储能电池凭借低成本、高循环寿命等优势，成为储能电池的主流

方向。根据高工锂电数据，2021 年我国磷酸铁锂正极材料的出货量为 45.5 万吨，

同比增长 213.8%。

     磷酸铁作为制造电池级磷酸铁锂的关键、核心前驱体原料，随着新能源汽车

行业市场化进程的加速以及储能行业的逐步成熟，在磷酸铁锂材料需求量日益增

长的前提下，势必会迎来爆发式的增长需求，市场前景非常广阔。

     （二）公司投资建设募投项目具有成本优势及技术优势

     磷源是磷酸铁制备工艺不可或缺的原料，在磷酸铁制备成本中占比最大，因

此，拥有磷资源及一体化产业链的磷化工企业制备磷酸铁具有成本优势。公司全

资子公司贵州芭田于 2020 年 5 月取得贵州省瓮安县小高寨磷矿的《采矿许可证》，

小高寨磷矿已探明磷矿石资源量 6,392 万吨，其磷矿石中五氧化二磷的平均含量

为 26.74%，远高于普通磷矿，生产规模可达 90 万吨/年。公司一体化产业链的优

势，既能为项目提供稳定可靠的原材料保障，又能有效控制项目产品成本。

     为推动各有关方面科学做好重点领域节能降碳改造升级，国家发展和改革委

于 2022 年 2 月发布了《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022

版）》，文件指出：当前磷铵行业改造升级工作方向主要包括“开发硝酸法磷肥、

工业磷酸一铵及联产净化磷酸技术，节约硫资源，不产生磷石膏。”芭田股份拥

有硝酸分解磷矿生产磷化工产品的先进技术，能够在不产生磷石膏等废渣的基础

上复产磷酸，并且该技术路线成本优势更大。

  （三）将部分募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款符合公司发展需

求以及相关规定

  本次向特定对象发行股票的部分募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷

款符合公司当前的资金需求与实际发展情况，同时也顺应了公司所处行业的产业

政策与发展现状，有助于持续提升公司经济效益、增强公司资本实力并实现公司

发展战略。另外，本次向特定对象发行股票部分募集资金用于补充流动资金及偿

还银行贷款符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的

监管要求（2022 年修订）》《监管规则适用指引》等法规中关于募集资金运用的

相关规定，方案切实可行。

  公司本次向特定对象发行股票募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有

可行性。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司资产负债率将有所降低，

有利于改善公司资本结构，降低财务风险，提升盈利水平，推动公司业务持续健

康发展。同时，本次向特定对象发行股票完成后，公司净资产和营运资金将有所

增加，有利于增强公司资本实力，促进公司在产业链上积极稳妥布局相关业务，

提升公司市场竞争力。

  同时，公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代

企业制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内

部控制环境。在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理制

度》，对募集资金的存储、使用、投向变更、检查与监督等进行了明确规定。本

次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金

的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。

  五、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响

  （一）本次向特定对象发行股票对公司经营管理的影响

  本次向特定对象发行股票募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及

公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。募集资金到位后，能

够进一步提升公司的竞争能力和行业地位，增强公司盈利能力和风险防范能力，

实现公司的长期可持续发展，维护全体股东的长远利益。

  本次发行完成后，公司仍将具有较为完善的法人治理结构，保持人员、资产、

财务、研发、销售等各个方面的完整性，并保持与公司关联方之间在人员、资产、

财务、业务等方面的独立性。本次发行对本公司的董事、监事以及高级管理人员

均不存在实质性影响。

  （二）本次发行对公司财务状况的影响

  本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司的财务状况将得到进一步改

善，公司总资产及净资产规模将相应增加，公司的资金实力、抗风险能力和后续

融资能力将得到提升。由于募集资金投资项目短期内不会产生效益，本次发行可

能导致公司净资产收益率下降，每股收益摊薄。

  本次发行完成后，上市公司将获得大额募集资金的现金流入，筹资活动现金

流入将大幅增加。未来随着募投项目的逐步建成和投产，公司主营业务收入规模

将大幅增加，盈利水平将得以提高，经营活动产生的现金流入将得以增加，从而

相应改善公司的现金流状况，未来将会进一步增强公司的可持续发展能力。

  六、募集资金投资项目可行性结论

  本次向特定对象发行募集资金使用计划符合国家相关的产业政策和行业发

展趋势， 符合公司未来发展战略规划和业务拓展的需要，具有良好的发展前景，

符合公司及全体股东的利益。同时，本次募集资金的到位和投入使用，可以充实

公司资金，优化公司的资产结构，为后续业务发展提供保障。

  综上所述，本次向特定对象发行股票募集资金投资项目具有良好的可行性。

                     深圳市芭田生态工程股份有限公司董事会

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标签： 可行性分析 募集资金 特定对象