军工股走强，俄乌冲突催化装备发展，行业成长空间广阔

周五早盘，军工板块走强，截至发稿，捷强装备涨超17%，华强科技涨超6%。甘化科工、景嘉微、航宇科技、鸿远电子、派克新材等跟涨。

据央视新闻，当地时间3月3日，俄乌第二轮会谈结束，俄乌双方就临时停火建立人道主义通道达成一致。双方近期将围绕建立人道主义走廊保持沟通和合作。乌克兰方面表示没有获得期待的谈判结果。俄乌一致同意尽快召开第三轮谈判。

红塔证券认为，俄乌冲突已经进入谈判阶段。现阶段，双方并未达成共识，后续将进行更多轮次的谈判。俄乌冲突初期，战场上出现了大量精确制导的武器装备，并在短时间内见到成效。但信息化作战能力的欠缺，导致冲突难以快速结束。本次俄乌冲突已从多方面为我国未来武器装备发展提供参考。

恒泰证券指出，俄乌地区冲突爆发，申万国防军工行业连续两周逆市上涨，在年初大幅回调以后，板块逐渐企稳回升，同时板块关注度再度凸显。地区事件作为短期催化，对市场情绪有一定影响。长期来看，军工板块行情仍将由基本面驱动，加速新型装备发展、保障战斗力快速生成，“十四五”期间板块成长性明确。目前，国防预算向经济靠拢仍存在一定空间，后续国防装备更新换代与研发存在广阔的增长空间，对2022年行业前景较为乐观。

首创证券指出，产业链景气扩张传导有序，板块企稳配置价值凸显。军工板块开年在市场情绪等因素影响下，出现大幅回调，长期景气扩张逻辑不变。下游企业预收款项验证大额订单落地，将沿产业链向上游、中游有序传导。“十四五”期间配套企业需求放量确定性强，民营龙头业绩将更具弹性。中证军工指数估值为64倍，处于历史PE的33%分位值，看好当前位置下板块配置价值。

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