MSCI中国A50期指单日成交量创新高，外资持续看多中国

在欧洲政治局势不稳定情况下，全球风险资金不可避免地受到波及。一个重要信号显示，作为全球股市当中估值较低、经济发展稳定且疫情防控较好的国家，中国受到部分避险资金的青睐。

港交所消息显示，作为海外投资者布局中国的衍生工具，MSCI中国A50股指期货成交量创新高。

MSCI中国A50互联互通指数期货单日成交量再创纪录

港交所信息显示，2月16日，MSCI中国A50互联互通指数期货单日成交量再创纪录，单日成交量逾65000张，名义金额达42亿美元。

作为对照，上市首日，MSCI中国A50互联互通指数期货共成交1395张，经过三个多月，该股指期货合约成交量约增长45倍。MSCI中国A50股指期货为港交所去年上线的A股股指期货产品，也是继新加坡交易所在2006年推出富时中国A50股指期货后，海外市场再度上线的A股股指期货产品。MSCI中国A50互联互通指数集齐了“茅指数”“宁指数”等核心资产。截至2月18日收盘，该指数的前十大重仓股为宁德时代、贵州茅台、隆基股份、立讯精密、招商银行、万华化学、比亚迪、韦尔股份、中国中免、恩捷股份。

成交量创新高意味着什么?方正中期期货金融衍生品研究员彭博认为有几种可能性。第一，港交所MSCI中国A50互联互通指数期货属于新品种，去年10月才正式推出，成交量增长属于正常现象。

第二，近期人民币持续升值以及欧美地缘政治风险，部分避险资金进入中国香港寻求避险机会。

第三，中国股市估值在全球仍属低位，且中国疫情防控最好，经济增长最为稳定，国际资金开始逐步布局中国指数已存在较大可能性。近期欧美主流投行纷纷发布唱多中国报告，反映全球主流机构对于中国股市的看好，可能推升A50指数期货成交量。

值得一提的是，2月10日，MSCI宣布了季度审核变更的结构，MSCI中国指数的调整往往吸引大量海外被动资金。

在本次调整当中，MSCI中国指数新纳入了10只中国股票，剔除了4只中国股票，在新纳入的名单当中，市值最大的前3只股票分别是格力电器、三峡能源、天合光能，这一调整结果将于2022年2月28号收盘之后生效。

具体来看，MSCI中国指数本次新增10只标的，其中包括9只A股标的。分别是中国能建、华润微、三峡能源、中伟股份、大秦铁路、格力电器、容百科技、杉杉股份、天合光能、陆金所ADR。

外资持续看多中国

从整体来看，外资近年来始终保持着增配中国的趋势。

中信证券指出，去年北向资金净流入突破4000亿元，创历史新高，整体净流入资金依然以长线配置型资金为主。而今年以来外围市场通胀压力明显加大，北向资金依旧处于流入态势，资金追踪数据库EPFR数据显示，在2022年的第三周，部分资金从美国股市流入新兴市场股市，其中中国股票型基金受资金青睐。

高盛集团表示中国国内市场开放、改革势头强劲，A股市场对于国际投资者而言更具投资价值。摩根士丹利同样表示，当前投资中国资产的机会难得，2021年时摩根士丹利建议超配A股，即在整体中国投资组合中尽量把更多资金分配给A股。摩根士丹利表示，进入2022年该策略仍然有效。

国盛证券研报显示，北上资金节后明显回流，单周累计净流入约107.44亿元。资金类型拆分看，交易盘转为流入，净流入约65.80亿元，而配置盘流入提速，净流入约45.09亿元。截至2月11日，北上交易盘和配置盘今年以来累计净流入分别达到40.17亿元和257.83亿元。

中国商务部1月13日公布的最新数据显示，2021年中国实际使用外资11493.6亿元，同比增长14.9%，引资规模再创历史新高。中国保持强劲的吸收外资势头，继续成为全球吸收外资高地。

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