受益广告业务快手Q3营收增长33.4%，日活用户增速提高

11月23日，快手科技(01024.HK)发布截至9月30日的第三季度业绩。今日港股收盘，快手股价94.75港元，涨1.17%，总市值3973亿港元。

财报显示，快手收入由去年同期的154亿元人民币增加33.4%至本季度205亿元，增长主要来自于线上营销服务及包括电商业务的其他服务。

具体业务增长情况上，财报显示，该季度快手线上营销服务收入达到109亿元，同比增长76.5%，主要是由于流量增长以及广告主数量持续增长。

其次，直播业务方面，该季度直播收入达到77亿元，较去年同期的79.51亿元同比下滑3.2%，环比增长7.4%。该季度直播平均月付费用户增长至4610万，较去年同期的5990万同比下滑23%，环比增长3.6%，以及每月直播付费用户平均收入增长至55.9元，同比增长8.8%，环比增长3.7%。直播平均日活跃用户渗透率由2021年第一季度的66%逐步提升至2021年第三季度的78%。

包括电商在内的其他服务在2021年第三季度取得收入19亿元，同比增长53.0%，主要受电商业务推动。该季度快手电商交易总额达到1758亿元，同比增长86.1%。2021年9月，快手电商重复购率进一步提升至70%以上。

亏损扩大背后是成本的提高，该季度快手销售成本由2020年同期的87亿元增加37.1%至120亿元，主要是由于收入分成成本及相关税项增加;用户群体扩大及业务增长(包括海外)导致用户流量增加，带宽费用及服务器托管成本、物业及设备及使用权资产折旧以及无形资产摊销亦有所增加等。

基于上文所述的营收与成本，本季度快手经营亏损74亿元，经营利润率为-36.1%，而2020年同期经营亏损14亿元，经营利润率为-9.0%。毛利由2020年同期的66亿元增加28.6%至85亿元，毛利率由43.1%减至41.5%，主要由于销售成本占总收入的百分比增加。本季度快手销售及营销开支由2020年同期的61亿元增加79.9%至110亿元，占总收入的百分比由39.9%增加至53.8%，主要是由于产品推广、品牌营销活动及海外市场业务拓展的开支增加导致推广及广告开支增加。

2021年第三季度，快手应用的平均日活跃用户及平均月活跃用户分别达到3.204亿及5.729亿，同比增速由2021年第二季度的11.9%及6.7%提升至17.9%及19.5%。

今年10月29日，快手组织架构调整。瑞士信贷研报分析认为，过去快手用户的获取、留存和激活被划分为不同的部门，导致效率和投资回报率较低。组织架构调整后，日活跃用户数确实有所改善，根据QuestMobile统计，快手用户增长的势头将持续至10月，每月提升3.5%，日活跃用户数在12月底可达3.2亿。

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