煤电公司业绩冰火两重天 电企面临夏季高峰保供“大考”

夏日炎炎，全国多地进入高温模式，叠加疫情防控形势持续向好，用电需求激增，电企迎来保供“大考”。6月份开始，安徽、浙江等地多举措应对电力缺口问题。电企也正“加大马力”，全力做好电力保供。

值得注意的是，近期多家电企发布业绩预告称，由于煤价高企，上半年业绩预亏。一方面，煤炭价格仍处于相对高位，电企发电成本较高;另一方面，迎峰度夏期间多地用电负荷创新高，电企面临保供“大考”。

电企、煤企业绩两级分化

今年以来，发改委等部门多举措加大煤炭供应并严控煤价，取得了显著成效。但受地缘政治冲突、大宗商品涨价等因素影响，上半年煤炭价格仍处于相对高位。

从多家已披露上半年业绩预告的电企、煤企的业绩来看，由于煤价上涨，上半年电企、煤企的业绩“冰火两重天”。

7月11日晚间，建投能源公告称，预计公司上半年净利润为亏损7000万元，上年同期盈利1.41亿元。亏损的主要原因是电煤价格同比上涨影响公司火电主业。

除建投能源外，多家已披露上半年业绩预告的火电企业均因上半年煤炭价格高位运行，导致公司业绩出现亏损或同比大幅下滑。

对于上半年业绩同比下滑59.4%至41.07%，赣能股份解释称，主要系燃煤成本较上年同期增加所致。

与火电企业大幅亏损的处境不同，2022年上半年煤炭企业业绩依旧亮眼。

截至7月12日，共有11家煤炭企业披露了上半年业绩预告，这11家煤炭企业均实现了业绩大幅预增，其中增幅最大的为上海能源，预计同比增长243.25%至289.02%，实现净利润15亿元至17亿元。

中煤能源与陕西煤业上半年均预计大赚超百亿元。因煤炭价格高位运行，煤炭售价同比大幅上涨，叠加卖出隆基绿能部分股份获得投资收益，陕西煤业2022年上半年预计大赚242亿元至249亿元;受益于煤炭价格高位运行等因素，中煤能源预计上半年大赚123.5亿元至136.5亿元。

据中电联规划发展部副主任叶春介绍，2021年8月份以来，大型发电集团煤电板块整体亏损，部分集团的煤电板块亏损面达到100%。虽然去年10月份国家发展改革委《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》发布以来，燃煤发电机组市场交易电价有所上浮，但仍远低于煤价的上涨幅度，企业经营压力持续积累。

“上半年煤价确实有所下降，但维持在700元/吨的长协价对于电企来说仍有压力。”某火电上市企业相关人士对《证券日报》记者表示。

针对煤价上涨带来的不利影响，天富能源表示，将外拓煤源，加强内部管理，合理配比掺烧，降低煤耗，不断提高煤炭精细化管理水平。此外，公司也将积极促进电价市场化改革，解决电力成本与价格不匹配造成的亏损。

多地用电负荷创新高 电企面临保供“大考”

近期，全国多地进入迎峰度夏时期，用电负荷创新高，电企的保供压力也陡然上升。

据悉，7月11日，浙江省全社会最高用电负荷超过1亿千瓦，达到10190万千瓦，创下历史新高，相较于去年最高负荷增加168万千瓦。

合肥方面也发布了相关消息，7月12日12时25分，合肥电网全网负荷达到1013.3万千瓦，创历史新高，较去年夏季最大负荷增长15.9%，合肥电网负荷首次突破千万千瓦大关。

日前中电联也表示，下半年，我国电力需求仍将持续增长。随着疫情防控形势持续向好、企业加快复工复产，叠加高温天气，下半年用电增速将明显高于上半年。

近期，随着多地用电需求增长、煤价有所回落，电企下半年业绩或将迎来改善。

易煤研究院研究员杨洁对《证券日报》记者表示，随着国内经济加快复苏，下半年的发用电情况大概率好于上半年，煤炭价格预计将于三季度出现季节性回落，随着相关保供稳价政策持续发力，电企用煤成本将较上半年有所好转。

“消费侧用电需求旺盛且有逐年增加的趋势，将为电力公司的营收带来积极影响。”北京特亿阳光新能源总裁祁海坤对《证券日报》记者表示，我国电力市场改革力度正在加大，分时电价机制正逐步发挥作用，电企业绩有望改善。

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