新增本土感染重创航空出行，上市航司股价集体暴跌，原因何在？

今日，上市航司股价集体暴跌，其中南方航空，中国国航，吉祥航空均跌停，中国东航和华夏航空下跌也超过8%。

第一财经记者采访多位行业内人士认为，航空股的大幅下跌，与不断攀升的油价和国内不断增加的新冠病例有关。而在春运之后，航空市场也开始陡然变淡，并没有出现类似去年三四月份春运后的小高潮。

新增本土感染重创航空出行

根据最新数据，3月6日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎本土确诊病例214例，新增本土无症状感染者312例，其中青岛更是连续两日新增超百例。

这些新增确诊病例和无症状感染者分布在10个省(自治区、直辖市)，对跨省出行带来了极大的影响。

尽管2022年春运的整体旅客运输量同比2021年春运增长了17%，平均票价也有所增长，但从春节七天长假后开始，国内运送的旅客量就有不少天低于2021年同期，票价更是出现跳水。

值得注意的是，在春节放假之前，不少机构分析师还认为航空业将加快复苏，迎来业绩反转。而在去年春运过后，航空市场也的确迎来过一波需求复苏的小高潮，旅客量甚至一度超过疫情前的2019年同期，不少上市航司还在去年二季度获得了久违的盈利。

对于今年三四月份能否再现去年同期的小高潮，民航管理干部学院教授邹建军对记者指出，去年的小高潮与春节期间各地提倡“就地过年”后的节后补偿式需求有关，今年春节回家过年并没有像去年那样限制，而目前国内多省市又开始不断新增新冠病例，要再出现去年三四月时的市场小高潮并不容易。

这也是航空股在春节放假前出现一波上涨，如今又开始暴跌的重要原因之一。多家航司市场部人士对记者透露，由于目前的出行需求不足，油价成本又在不断增加，3月份行业几乎没有航空公司能够获得盈利。

油价接近2008年以来最高位

造成航空股大跌的另一重要因素，是俄乌冲突引发的国际油价大涨。目前，国际原油价格已经陆续突破了100美元/每桶和110美元/每桶，接近2008年以来的最高位，而燃油成本是航空公司的最大成本支出。

去年以来，航空煤油价格就基本在上升通道，多家上市航司在2021年的业绩预告中提到的亏损原因，就包括油价等刚性成本的攀升。对于2022年，多家航司也认为燃油价格大概率会维持高位，而目前的俄乌冲突进一步推高了油价。

2020年时，国内航油价格还在2000元/吨以下，如今已经从年初的接近5000元/吨涨至超过6000元/吨。

对于未来的油价走势，中金公司测算，如果地缘风险演变为实际的供应冲击并假设俄罗斯石油供给减少200万桶/天以上，油价可能因此出现30美元/桶的供应溢价，摸高120美元/桶。

国泰君安期货认为，短期市场情绪认为俄、乌军事对峙在所难免，地缘政治事件赋予原油的风险溢价或带动油价重心继续提升，但仍然值得一提的是，如果本次乌克兰危机未能在2—4周内继续恶化，叠加伊朗被解除制裁恢复原油出口利空，油价上半年面临的大幅回调风险依旧不可忽视，届时油品板块大概率面临逻辑反转并回吐涨幅。

光大证券则指出，目前来看，供应的预期变化偏紧，长期来看OPEC估计还会继续维持缓中有增的态势，但是短期包括乌克兰局势和伊朗谈判预期的变化都在驱动市场。总体来看，原油价格或短期受到支撑，还需要关注供应变化和情绪转向的风险。预计2022年全球原油供需格局仍将偏紧。

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